国企混改主题成为周一市场最大热点。中国联通开盘获超过10亿股的买单，封死涨停，连带国企背景的洛阳玻璃强势三连板，铁龙物流、一汽夏利等纷纷大涨，交易席位主要以营业部为主，游资席位的参与意愿似乎并不强烈，操作性并不强，追高吃套可能更大。

后市这一热点会进一步扩散，低位滞涨品种可继续关注，此外，资源、酿酒、雄安、军工、环保、一带一路、港口航运、区域（新疆、西藏、上海、广东、福建）等热点板块后市还会反复轮动炒作，关键是下跌调整后要寻找一个较好的切入点，如果你每天只追着热点跑，多半会追在一个短线高点，吃套可能性很大，搞不好还卖掉手上的大涨股，落个两边挨打的尴尬境地。

联通之后还有谁？

联通混改靴子落地，在时间轴上却是央企混改试点陆续实施的一个起点。8月17日，混改指数大涨2.27%，列入首批混改试点名单的央企旗下上市公司更是掀起涨停潮，市场对于央企混改的预期再次升温。业内人士指出，下半年央企混改将显著提速。

随着联通混改方案落地，大混改时代有望正式开启。建议关注七大重点领域(电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工）混改，包括通信领域，最看好军工混改。而中国联通混改方案落地，作为第一批混改试点企业之一，市场对其他第一批混改试点企业取得进展的预期将有所提升，建议加大对第一批混改试点相关标的的关注度。另外，中粮资本和中金珠宝被爆进入新一批混改试点名单，中粮系上市公司比较多，如中粮生化，中国黄金集团旗下上市公司如中金黄金也建议关注。

国家发改委新闻发言人孟玮日前表示，我国正在抓紧推进第三批国企混改试点。其表示，已经会同有关部门，持续推进电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域混合所有制改革试点，选择19家企业开展了两批试点。

而联通混改方案的落地或给铁总缓慢的混改进程造成不少压力。十九大临近，央企改革阶段性成果或面临考核，铁总混改已然箭在弦上。

联通混改靴子落地

1、混改政策动态

政策面，国务院日前印发《关于促进外资增长若干措施的通知》提出进一步减少外资准入限制，鼓励外资参与国企混改。随着联通方案获批，将提升“第二批试点企业的混改方案有望在十九大之前密集批复并实施”的预期。根据发改委要求，混合所有制改革试点要在“电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工”等7个领域迈出实质性步伐，争取在今年年内进入实施阶段。在8。18召开的例行发布会上，国家发改委相关负责人表示，第三批混合所有制改革试点企业名单已完成遴选，目前正在按程序报批。第三批试点企业中，将首次出现地方国企。

2、混改的节奏、方式是怎样的？

1）混改节奏：混改成为国企改革“突破口”，但是并不意味着会在明年大面积铺开，从目前的形势和监管层的表述来看，主要还是以试点的形式推进，成熟一家推进一家，整体基调还是“稳”字当头；地方混改推进速度可能较快。

2）混改方式：一是引入非国有资本参与国有企业改革；二是鼓励国有资本多种方式入股非国有企业，国有资本投资运营公司对发展潜力大、成长性好的非国有企业进行股权投资；三是探索实行混合所有制企业员工持股。员工持股主要采取增资扩股、出资新设等方式；另外还有通过债转股等间接持股方式。

3）混改领域：除了一些混改推进较快的竞争性领域，还有中央经济工作会议提出的，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大垄断领域。目前发改委会同国资委等部门在上述七大领域选择了7家企业或项目，开展第一批混合所有制改革试点。目前，正在组织审议批复试点方案，其中4个已经批复实施。

3、混改试点的集团及相关上市公司

1）混改“6 1”试点

混改“6 1”试点的“6”就是：东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶六大央企 ；“6 1”试点的“1”就是，浙江省。

2）有望入选“第二批”混改试点的企业，主要集中在重点推进的七大领域：

“铁总”集团旗下的广深铁路、大秦铁路、铁龙物流等

国家电网：国电南瑞、许继电气、置信电气

中石油：中国石油、大庆华科

中石化：中国石化、泰山石油

中交集团及建筑类央企：中国交建、中国建筑、葛洲坝

中粮集团：中粮生化

中国黄金：中金黄金

2）地方混改试点

目前推进国改推进较快的上海、广州、山东、云南等地，目前我们了解较多的是上海这边的情况，推进混改较快的有以下几个公司：

隧道股份（）：隧道股份，15%国资股份由城建集团划拨国盛集团，那就意味着接下来就是要运作的，就是让战略投资者进来。隧道股份本身业绩好，引进战略投资者希望把法人治理结构改善。目前已经在谈，上海这边最快的混改标的。

百联股份（）：也会搞混合所有制，可以引入战略投资提高质量拓展业务，马云 和马化腾都在找上海国资委谈。

上港集团（ ）：上港国家控股是80%。上海国资委认为最多可以让出30%的股份，引进淡马锡等，一方面不影响控股权，另一方面引进好的管理经验。国家国资委担心基础性、港口性的垄断资源，让国外的资本进来好不好？中央经济会议之后，提到混改，说不定有变化。

其他省市，如天津、上海、浙江、广东(广州、深圳）、山东、安徽、云南等混改推进速度也都相对较快。

我们给出的地方“混改”的组合：

天津市：天津磁卡等；

上海市：隧道股份、上海建工、百联股份、上港集团、徐家汇等；

浙江省：巨化股份、浙能电力等；

广州市：海格通信、越秀金控、白云山、广州浪奇、珠江啤酒、珠江钢琴等；

深圳市：通产丽星、深深宝A、深圳机场等；

山东省：山东高速、山东路桥、银座股份、华鲁恒升、青岛双星、鲁西化工等；

安徽省：金种子酒、雷鸣科化、皖通高速、安徽合力、安徽水利等；

云南省：云南白药、云天化、云南旅游、云南能投等。

4、布局“混改”，三条投资建议

1）投资主线一：建议继续关注首批混改试点“6 1”集团旗下公司：中国联通、东方航空、文山电力、中国核建、佳电股份、中国船舶、巨化股份等；以及中国联通概念股：网宿科技、用友网络、宜通世纪；

2）投资主线二：建议关注有望入选“第二批”混改试点的四类企业：一是“铁总”集团旗下的广深铁路、大秦铁路、铁龙物流等；二是国家电网旗下的国电南瑞、许继电气、置信电气等；三是“石油、天然气”领域的石油石化集团，包括中石油、中石化、泰山石油等；四是中交集团及建筑类央企，包括中国交建、中国建筑等；五是中粮和中金集团：中粮生化、中金黄金

3）投资主线三：地方混改推进较快的天津、上海、浙江、广东(广州、深圳）、山东、安徽、云南等。关注天津磁卡、隧道股份、上海建工、百联股份、巨化股份、广州浪奇、深深宝A、山东路桥、安徽合力、云南白药、云南能投等。

4）投资主线四：其他集团及军工混改：洛阳玻璃、瑞泰科技、祈连山；航天晨光、北化股份、大唐电信等。

随着本周一联通A股股票的复牌，国企改革、混改等主题性板块及相关个股有可能继续成为激发市场情绪的催化因素，尤其是在民航、军工、5G通讯及第三批试点的油气领域混改公司，还有上海、深圳本地股及具有垄断优势的电力板块可能在近期成为资金重点关注的领域。但对于已经启动拉升的强势品种，不宜追涨，若能回调到关键支撑处再行低吸，当前市场震荡向上主基调未改，操作以持股待涨为主，短线适当高抛低吸。